उम्मीद है, यह खर्च को कम कर देगा और बैंकों को राहत देगा, जो कर्ज के पहाड़ों से पीड़ित हैं। सरकार एक परिसंपत्ति पुनर्निर्माण और प्रबंधन कंपनी पर भी काम कर रही है जो अपनी ऋण क्षमता को मुक्त करने के लिए मौजूदा बैंकों से अवैतनिक ऋण लेगी। गौरतलब है कि वित्त मंत्री को अपनी बजट धारणाओं पर पूरा भरोसा है और उन्हें रूढ़िवादी कहा जाता है।

सरकार के 2021-22 के बजट अनुमानों के पीछे बहुत सी धारणाएं भारत के नए बजट को एक बड़ा जुआ बनाती हैं। आगामी वित्त वर्ष में 34.83 लाख करोड़ रुपये 2021-22 में 19.76 लाख करोड़ रुपये की प्राप्तियों (उधार के अलावा) के अधीन है, जो कि 2020-21 के संशोधित अनुमान से 23 प्रतिशत अधिक है। 

2020-21 में प्राप्तियों के लिए संशोधित अनुमान महामारी के कारण वर्ष के लिए मूल बजट अनुमानों से 29 प्रतिशत कम थे। 2021-22 के लिए बजट प्राप्तियों का लक्ष्य पूरी तरह से इस महत्वपूर्ण धारणा पर आधारित है कि नॉमिनल जीडीपी 14.4 प्रतिशत बढ़ेगा। दिलचस्प बात यह है कि भारतीय रिजर्व बैंक और सरकार के अपने मुख्य आर्थिक सलाहकार जीडीपी के पूर्वानुमान के आधार पर भिन्न-भिन्न राय रखते हैं।

राजस्व पक्ष के अनुमानों ने प्रत्यक्ष करों में 1.6 गुना के कर उछाल का लक्ष्य रखा है। सकल कर राजस्व में 16.7 प्रतिशत की वृद्धि का अनुमान है, मुख्य रूप से प्रत्यक्ष करों में 22 प्रतिशत की वृद्धि की धारणा के कारण। वास्तविक राजकोषीय घाटा, वित्त पोषण के तरीके और संभावित मुद्रास्फीति दबाव, जुआ के अन्य क्षेत्रों को रोकते हैं। 

यदि चालू वित्तीय वर्ष बिल्कुल असामान्य था, तो यह मान लेना जल्दबाजी होगी कि अर्थव्यवस्था जल्द ही आगामी वित्त वर्ष में बड़े पैमाने पर सख्ती के साथ वापसी करेगी।

घाटे के वित्तपोषण का तरीका एक प्रमुख चिंता का विषय है। बजट घाटे का प्रक्षेपण काफी बड़ा है। राजकोषीय घाटा 2021-22 में सकल घरेलू उत्पाद के 6.8 प्रतिशत पर लक्षित है, जो चालू वित्त वर्ष के संशोधित अनुमान 9.5 प्रतिशत से नीचे है। इस साल के राजकोषीय घाटे को सरकारी उधार, बहुपक्षीय उधार, छोटी बचत निधि और अल्पकालिक उधार द्वारा वित्त पोषित किया गया है। 

2021-22 में सरकार ने राजकोषीय घाटे के वित्तपोषण की योजना कैसे बनाई? 2020-21 में बहुपक्षीय उधारी की सीमा क्या थी?
राजकोषीय घाटे का वित्तपोषण मुख्य रूप से उच्च बाजार उधार, विनिवेश और आयात शुल्क और उपकर सहित अप्रत्यक्ष करों से प्राप्तियों के माध्यम से किया जाना प्रस्तावित है। 

चालू वित्त वर्ष के लिए अनुमानित 12.73 लाख करोड़ रुपये में से अगले वित्त वर्ष के लिए शुद्ध उधारी 9.67 लाख करोड़ रुपये तक कम होने का अनुमान है। आगामी वित्तीय वर्ष के लिए उधार लक्ष्य अभी भी बहुत बड़ा है। 

यह विशेष रूप से वर्तमान संदर्भ में ऐसा है जहां वैश्विक रेटिंग एजेंसियां स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच की वर्तमान में भारत में सबसे कम निवेश ग्रेड रेटिंग है, जो केवल 'जंक' से एक पायदान ऊपर है। 

नए उधार की वास्तविक लागत क्या होगी? क्या बड़े विदेशी उधार के लिए जाना सुरक्षित है? कोई स्पष्ट उत्तर नहीं है। हो सकता है, सरकार के लिए यह सही होगा कि वह बैंक और कॉरपोरेट फिक्स्ड डिपॉजिट और डिबेंचर की तुलना में बेहतर निवेश विकल्पों की तलाश में जनता के साथ सरप्लस फंड को प्राप्त करने के लिए स्थानीय रूप से दीर्घकालिक रूप से बॉन्ड, टैक्स-फ्री बॉन्ड जारी करे।

यदि सरकार बहुपक्षीय स्रोतों से भारी ऋ ण लेना जारी रखती है, तो देश के बाहरी ऋ ण में इसका हिस्सा बहुत बढ़ जाएगा। भारत पर खराब निवेश ग्रेड रेटिंग विदेशी उधार की लागत को प्रभावित करेगी। एक और रुपया अवमूल्यन ऋण सर्विसिंग के लिए चीजों को बदतर बना देगा। 2019-20 तक चीजें प्रबंधनीय थीं, जब संप्रभु ऋण वास्तव में सिकुड़ गया था।  

31 मार्च, 2020 तक भारत का कुल विदेशी ऋ ण 2.8 प्रतिशत बढ़कर सालाना 558.5 बिलियन डॉलर हो गया, जिसका मुख्य कारण वित्त मंत्रालय के अनुसार वाणिज्यिक उधारों में वृद्धि है। 

'जीडीपी के प्रतिशत के रूप में बाहरी ऋण वित्त वर्ष 20 में 20.6 प्रतिशत बढ़कर 19.8 प्रतिशत एक साल पहले हो गया। बाह्य सहायता के तहत बहु-पार्श्व और द्विपक्षीय स्रोतों से ऋण 4.9 प्रतिशत सालाना बढ़कर 87.2 अरब डॉलर हो गया। वित्त वर्ष 2015 में गैर-संप्रभु ऋण 4.2 प्रतिशत बढ़कर 457.7 अरब डॉलर हो गया। वाणिज्यिक उधार 6.7 प्रतिशत बढ़कर 220.3 बिलियन डॉलर हो गया। कर्ज प्रबंधन सरकार के लिए एक कठिन काम होने जा रहा है।

वर्तमान व्यवसाय परिदृश्य को देखते हुए, आने वाले महीनों में अर्थव्यवस्था के तेजी से बढ़ने की संभावना नहीं है। भारत का व्यस्त आर्थिक मौसम अगले महीने तक खत्म हो जाएगा फिर, सुस्त मौसम शुरू होता है। अगला व्यस्त मौसम सितंबर के अंत तक ही आएगा। हालांकि, बहुत कुछ गर्मियों के मानसून के व्यवहार पर निर्भर करेगा, जो पिछले तीन वर्षों में कम या ज्यादा स्थिर रहा था। 

इस वर्ष के दौरान किसानों के लिए समृद्ध क्षेत्रों में लंबे समय तक सूखा या अपर्याप्त बारिश आर्थिक विकास के अनुमानों और सरकार के राजस्व संग्रह लक्ष्यों को काफी प्रभावित कर सकती है।

अर्थव्यवस्था पहले से ही कृत्रिम रूप से उच्च पेट्रोल और डीजल की कीमतों के तहत फिर से चमक रही है जो आने वाले वर्ष में खपत की कमी के लिए बाध्य है। उपभोग की बाधाएं उत्पादन और रोजगार को प्रभावित करेंगी। वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने अपने बजट के बाद के प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा कि पिछले साल रोजगार खो चुके लोगों से पीएफ  खाते में नियोक्ताओं को दी गई रकम के बाद उन्हें नौकरी मिलने की उम्मीद है। हालांकि, जमीन पर, चीजें आसान नहीं दिखती हैं। 

बजट के दो प्रमुख फोकस क्षेत्र स्वास्थ्य देखभाल और बुनियादी ढांचा व्यय हैं। प्रस्तावित स्वास्थ्य व्यय 137 प्रतिशत तक है। यह सबसे स्वागत योग्य है। इंफ्रास्ट्रक्चर को भी बढ़ावा मिलता है जो नौकरी चाहने वालों सहित सभी के लिए अच्छी खबर हो सकती है। 2.7 बिलियन डॉलर की शुरुआती पूंजी के साथ एक नए विकास वित्त संस्थान की स्थापना बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचा परियोजनाओं की सहायता के लिए करने की योजना है। उम्मीद है, यह खर्च को कम कर देगा और बैंकों को राहत देगा, जो कर्ज के पहाड़ों से पीड़ित हैं।

सरकार एक परिसंपत्ति पुनर्निर्माण और प्रबंधन कंपनी पर भी काम कर रही है जो अपनी ऋण क्षमता को मुक्त करने के लिए मौजूदा बैंकों से अवैतनिक ऋण लेगी। गौरतलब है कि वित्त मंत्री को अपनी बजट धारणाओं पर पूरा भरोसा है और उन्हें रूढ़िवादी कहा जाता है। 
-नंतू बनर्जी